天神娱乐预亏78亿「2019不看逾期和负债的贷款」

朱晔掌舵的天神娱乐于2014年7月份成功借壳上市，朱晔本人也位列胡润IT富豪榜上第31名。2017年度北京市富豪排行榜，时年40岁的朱晔以33亿元财富排名北京市208位，全国1311位。天神娱乐2017年实现营收31.01亿元，净利润达到10.20亿元，在A股游戏企业业绩中排名第六。天神娱乐首次入列“十亿俱乐部”，进入A股游戏板块第一阵营。朱晔当年1500万拍下著名的巴菲特饭局，轰动一时。

朱晔被称为“投资猎手”，近年来发起多起大额并购。但多起并购如今难达预期，积累了几十亿商誉。与此同时，朱晔本人遭到证监会立案调查，近期辞去ceo职务。而天神娱乐也曝出上亿贷款逾期，负债36亿。

1、1.35亿元银行贷款逾期

9月21日晚间，上市公司天神娱乐公告称，公司因公司资金状况紧张，致使部分贷款未能如期偿还或续贷，具体逾期金额有1.35亿元。上述贷款分别为，天神娱乐在上海浦东发展银行股份有限公司大连分行合同金额为6000万元的贷款，其中4000万元已经在8月23日逾期;在杭州银行股份有限公司文创支行有合同金额为1亿元的贷款，有9500万元在9月14日出现逾期。

深交所发布关注函要求，天神娱乐补充披露上述两笔贷款形成与逾期的原因、具体情况，公司已采取 或拟采取的偿还或续贷措施、公司是否对上述贷款逾期及时履行信 息披露义务。 自查并披露公司银行账户是否存在被冻结情况、是否存在债权人诉讼等问题。

天神娱乐2018年上半年营收下滑22.34%，归母净利润较上年同期下降了58.7%，公司市值也较最高峰跌去了80%。而过去三年，其营收增幅一直在70%以上。天神娱乐的财务数据显示，公司最近两季财报经营现金流忽然暴跌，从2017年的近9亿元变为-0.94、2.33亿元。

天神娱乐还公布了公司1-9月财报预告，净利润预计减少66.68%至17.38%，降幅比半年报可能还会扩大。今年以来，游戏版号冻结、总量控制、重点调控棋牌游戏等举措确实影响到了游戏公司业绩。但至少在半年财报中，一线游戏公司中净利润下跌的并不多。更不要说财务状况紧张到还不上贷款。

朱晔持有天神娱乐1.3亿股，占公司总股本的13.94%。目前，朱晔所持有天神娱乐股份98.94%被质押，100%被司法冻结。具体而言，其中138万股为2018年9月10遭法院冻结，1.29亿股为9月11日遭冻结。

在中秋假期前日，天神娱乐创始人，董事长兼总经理朱晔在“天神娱乐CLUB”公众号上宣布，将辞去他在董事会与高管层的工作。不过他“不会减持所持有的天神娱乐股票，并增加了锁定承诺。”

之前，大连天神娱乐股份有限公司发布公告称，公司董事会于近日收到公司董事长兼总经理朱晔、独立董事姚海放均已向董事会递交书面辞职申请，辞职后，除朱晔担任公司战略顾问外，二人将不再担任公司任何职务。

9月12日，天神娱乐称，若朱晔冻结的股份被司法处置，可能导致公司实际控制权变更。因此，朱晔9月19日的辞职或与上述事件相关。在离职的公开信中，朱晔提到自己只是“暂别天神”，同时对行业市场、资本市场波动性的预判不够充分，企业融资也面临着诸多挑战。值得一提的是，朱晔在公开信中不断强调，他们“对行业市场、资本市场波动性的预判不够充分，更无法干预相关政策的疏严”，“无法回避行业的阴晴圆缺，无法否认正在经历的挫折与前方的难关”，这也足见当今行业环境的严酷。

4、通过120亿元外延式并购，构建泛娱乐集团，带来了65.4亿元商誉

2015年至2017年，通过一系列外延式并购，朱晔带领天神娱乐逐渐构建起覆盖游戏、影视、广告和移动互联网的泛娱乐集团。2015年斥资8.8亿元收购雷尚科技，斥资5.89亿元收购妙趣横生，2017年斥资34.17亿元收购幻想悦游。数据显示，自2014年上市以来，天神娱乐共发起12起并购案，收购总金额超过120亿元。在经过不断外延式并购后，公司的业绩和资产规模也得以快速增长。

但另一方面，一系列并购给天神娱乐带来了65.4亿元商誉，占2018年一季度末公司总资产的47.8%。除了无业绩对赌的乐玩科技，以及因净利润影响低于10%未披露的一花科技和Dotc，公司重大股权投资中很难找到一家完成了业绩承诺的。

最近，一款名为《一花德州扑克》的同类型游戏也在近期下架了。一连串的下架事件基本已经向所有“德州扑克”类的棋牌游戏宣判了死刑。《一花德州扑克》的背后运营方为深圳一花科技。这家公司成立于2012年，旗下产品以德州系列棋牌游戏为主。2016年10月，天神娱乐以9.86亿元的价格全资收购了一花科技，并签下了4年3.66亿元的对赌协议。然而随着“德州”系列主力产品的停运，一花科技最后两年的对赌可能岌岌可危，也让天神娱乐的业绩受到了不小拖累。

2015年朱晔以其个人名义拍下价值超过234万美金巴菲特慈善午餐，并在位于纽约曼哈顿49街的Smith Wollensky餐厅与沃伦-巴菲特共进午餐。在朱晔看来，“巴氏真经”是基于巴菲特的那个时代和基于巴菲特本人的，不能盲目地拿来。

颇具反讽的是，那次与巴菲特吃饭时，朱晔一见面就对巴菲特讲：“我做实业还行，不会炒股。”巴菲特回应说：“我也不会炒股”。

更具讽刺意味的是，2018年5月，自称“炒股不行”的朱晔收到证监会的《调查通知书》，其因涉嫌违反证券法律法规，遭到立案调查。

(责任编辑：刘小菲)

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